SpaceX entra en el Nasdaq-100 y puede que ya esté en tu cartera

Una entrada forzada en el índice

SpaceX entró en el Nasdaq-100 el 7 de julio antes de la apertura. El Nasdaq ya lo había anunciado el 26 de junio [1] .

La entrada llega apenas quince sesiones después de la salida a bolsa del 12 de junio gracias a una norma que entró en vigor el 1 de mayo. Una nueva cotización cuya capitalización la sitúe entre las cuarenta mayores del índice puede incorporarse ahora con esa rapidez, frente a los tres meses y el 10 % de capital flotante La parte de las acciones de una empresa que cotiza libremente en el mercado, en manos del público y no de sus fundadores o accionistas de control. que se exigían antes [2] . SpaceX es la primera en acogerse a ella.

Todo ETF que replique físicamente el Nasdaq-100 debe mantener sus componentes con el peso que tienen en el índice. La admisión obliga, por tanto, a los fondos indexados a comprar SpaceX. JPMorgan cifra esa compra forzada en unos 4300 millones de dólares [3] .

El Nasdaq-100 sirve de referencia a más de 200 productos que suman más de 800 000 millones de dólares en activos. Todos han tenido que hacer sitio al recién llegado.

Y eso que SpaceX tiene poco peso en el índice. El Nasdaq-100 pondera cada valor según su capital flotante y la empresa solo ha sacado al mercado entre un 4 y un 5 % de sus acciones. Su ponderación queda así en torno al 1,3 %, y el ETF iShares Nasdaq-100 UCITS Marco normativo europeo para fondos y ETF aptos para el inversor particular, con reglas de diversificación y protección. la sitúa en el 1,27 % [4] . En comparación, Nvidia y Apple superan cada una el 7 % del índice. [5]

Qué cambia si tienes un ETF del Nasdaq-100

La consecuencia directa para ti es sencilla. Si tienes un ETF de réplica física del Nasdaq-100, ahora posees una parte de SpaceX sin haberla elegido específicamente.

El peso es real, pero contenido. Con una ponderación del 1,30 %, 10 000 € invertidos en un ETF del Nasdaq-100 representan unos 130 € de SpaceX. Es poco, pero es automático. La admisión mete el valor en la cesta de todos los fondos que replican el índice, incluidos los UCITS accesibles en Europa como el iShares o el Amundi Nasdaq-100.

Hay, por tanto, dos formas de exponerse a SpaceX desde España.

• La primera es pasiva, a través del ETF del Nasdaq-100. No compras SpaceX, sino el índice del que forma parte. Algunos brókeres, como XTB, lo ofrecen sin comisiones hasta cierto volumen.

• La segunda es directa: comprar la acción SPCX para exponerte al valor y no a la cesta. Se negocia como cualquier otra acción estadounidense. Si quieres ver cómo hacerlo desde España, lo detallamos en nuestro análisis de si conviene comprar la acción SPCX.

Acción de SpaceX o ETF del Nasdaq-100: ¿qué elegir?

Ante un valor tan volátil, muchos prefieren un ETF para mitigar el riesgo, pero el razonamiento solo se sostiene en parte.

Con una ponderación del 1,3 %, el ETF apenas te expone a SpaceX. Si tu objetivo es SpaceX, el fondo te da 130 € por cada 10 000 € invertidos. Compras sobre todo los otros 99 valores. Diluir el riesgo hasta ese punto es renunciar a la inversión que buscabas.

Y esa diversificación tiene sus límites. El Nasdaq-100 está muy concentrado: Nvidia y Apple pesan cada una más del 7 %, y los cinco mayores valores suman más del 30 % del índice. Con el ETF diluyes el riesgo de SpaceX, pero te expones especialmente a las grandes tecnológicas.

Comprar la acción directamente supone concentrarlo todo en un solo valor y este acumula factores de riesgo: capital flotante reducido, valoración elevada y una cotización muy reciente, justo después de una salida a bolsa muy seguida y de entrar en el índice.

La historia, además, invita a la prudencia. Un estudio de referencia de Robin Greenwood y Marco Sammon muestra que el salto de la cotización al entrar en el S&P 500 pasó del 7,4 % en los años noventa al 0,3 % en la última década [6] . Estos cambios en la composición del índice se anuncian ahora con antelación y el mercado los anticipa, de modo que la demanda de los fondos indexados ya está absorbida cuando la entrada se hace oficial. En el caso de SpaceX, el grueso de las compras estaba cerrado antes del 7 de julio.

De hecho, pese a los 4300 millones en compras forzadas, la acción de SpaceX bajó el 7 de julio, en un mercado que además cotizaba en rojo por una caída de los semiconductores [7] .

El verdadero criterio de decisión no es, por tanto, «acción o ETF», sino cuál es tu objetivo. Para una exposición amplia a la tecnología estadounidense, el ETF basta. Para exponerte a SpaceX en concreto, hay que pasar por la acción, con una posición modesta y aceptando su volatilidad. En ambos casos, su entrada en el índice no es razón suficiente para comprar.

SpaceX en el Nasdaq-100: conclusión

La entrada en un índice no es una señal de compra. No hace el valor más sólido ni cambia su valoración, sino que solo coloca la acción en una cesta de forma mecánica, sin tocar sus fundamentales. La sesión del 7 de julio lo recordó, ya que la acción cayó pese a los miles de millones en compras forzadas.

Si SpaceX te interesa por sus fundamentales, su potencial de crecimiento o sus perspectivas de cotización a corto plazo, eres libre de abrir una posición en el momento que consideres oportuno. Pero no cedas ni al FOMO (el miedo a perderte la oportunidad) ni a las correlaciones simplistas.

Si quieres entender cómo funciona el índice por dentro, puedes consultar nuestra guía del Nasdaq-100 y sus empresas. Queda entonces una pregunta concreta: con qué bróker operar. Nuestra comparativa de los mejores brókeres y nuestros análisis detallan las tarifas y los mercados cubiertos.