Cómo calcular el apalancamiento financiero

¿Qué es el apalancamiento financiero?

El apalancamiento (leverage) te permite abrir una posición de un valor superior al capital que tienes en la cuenta. Para hacerlo, el bróker te exige depositar una garantía llamada margen, que queda inmovilizada mientras la posición esté abierta. Si las pérdidas erosionan ese margen por debajo de un mínimo, el bróker puede cerrar la posición automáticamente.

El mecanismo varía según el producto: en una cuenta de margen sobre acciones, el bróker presta efectivo y cobra intereses; en futuros, por ejemplo, no hay préstamo en sentido estricto y el margen funciona como garantía.

Ejemplo: una posición de 10 000 € con apalancamiento 1:10 requiere 1000 € de margen, pero la exposición al mercado es de 10 000 € y los movimientos de precio se calculan sobre esa cifra.

¿Cómo se calcula el apalancamiento?

Fórmula de cálculo del apalancamiento:

Apalancamiento= valor total de la posición / capital invertido 

Ejemplos

Si abres una posición de 10 000 € usando 5000 € de tu propio capital (margen), el apalancamiento es 10 000 / 5000 = 1:2. La posición vale el doble del capital depositado.

Supongamos ahora que tienes 1000 € en la cuenta y abres una posición de 5000 € sobre una acción. El apalancamiento es 1:5.

Si el precio de esa acción cae un 10 %, la posición pierde 500 €. Sin contar comisiones ni impuestos, eso supone el 50 % de tu capital. Una caída del 20 % equivaldría a perder todo el depósito, aunque en la práctica el bróker habrá cerrado la posición antes de llegar a ese punto.

En sentido contrario, una subida del 10 % habría supuesto 500 € de beneficio (+50 % sobre el capital). El apalancamiento amplifica los movimientos de precio en ambas direcciones por la misma proporción.

Los riesgos asociados al apalancamiento

• Pérdidas amplificadas
  El apalancamiento multiplica las pérdidas en la misma proporción en que multiplica las ganancias. Una caída moderada del precio puede consumir buena parte del capital depositado. En productos como los futuros, las pérdidas pueden superar el depósito inicial.
  Liquidación forzosa
  El bróker exige mantener el margen por encima de un mínimo. Si las pérdidas lo erosionan por debajo de ese umbral, puede pedirte que añadas fondos (llamada de margen o margin call) o, más habitual en plataformas minoristas, cerrar tu posición automáticamente. La posición se cierra al precio de mercado de ese momento, sin esperar a una recuperación.
• Costes de mantenimiento
  Mantener una posición apalancada abierta tiene coste: intereses sobre el préstamo en cuentas de margen o comisiones de financiación nocturna (swaps), que se aplican cada noche que la posición sigue abierta.
• Volatilidad de la cuenta
  El apalancamiento no cambia la volatilidad del activo, pero multiplica su impacto sobre tu capital. Una variación normal de un activo poco volátil puede traducirse en oscilaciones grandes en la cuenta.

Antes de operar con apalancamiento conviene revisar los requisitos de margen del bróker, la liquidez del mercado y aplicar reglas claras de gestión del riesgo. Y la regla más básica: no operar con dinero que no puedas permitirte perder.