Comprender el apalancamiento
El apalancamiento es una mecánica ofrecida por algunos intermediarios financieros que permite abrir posiciones por un valor superior al capital disponible en cuenta. A diferencia del trading al contado, donde el valor de las posiciones no puede superar el saldo depositado, el apalancamiento expone al inversor a ganancias y pérdidas calculadas sobre el valor total de la posición, no sobre el capital efectivamente aportado.
Esta característica amplifica tanto los posibles beneficios como las pérdidas y es uno de los principales factores detrás del alto porcentaje de pérdidas que registran los inversores minoristas en productos apalancados.
Este artículo explica el funcionamiento del apalancamiento, sus limitaciones y los riesgos asociados.
El trading conlleva riesgos. Esta actividad es adecuada únicamente para clientes informados que comprenden el funcionamiento de instrumentos financieros complejos (futuros, opciones, CFD, etc.) y que pueden permitirse asumir riesgos elevados, incluido el de sufrir pérdidas rápidas que excedan los depósitos. Las estadísticas de trading muestran que más del 90 % de los traders pierden dinero. Sea prudente.
Características del apalancamiento
Al operar con apalancamiento, el inversor solo inmoviliza como margen una parte del capital necesario para mantener la posición abierta. Esto no debe confundirse con una ventaja: el hecho de que el capital comprometido sea menor no reduce el riesgo asumido, que se calcula sobre el valor total de la posición.
En el trading profesional, el apalancamiento puede usarse como herramienta para ajustar el tamaño de la posición a la volatilidad del activo y mantener un riesgo por operación constante. Cualquier decisión sobre el apalancamiento debe partir de una evaluación realista del riesgo asumido y del perfil del inversor.
El apalancamiento máximo permitido
El margen requerido es la garantía que el bróker te exige para abrir la posición, expresada como porcentaje de su valor total. El apalancamiento del producto es el inverso de ese porcentaje: con un 5 % de margen requerido, el apalancamiento es 1:20.
Para clientes minoristas en España, ese apalancamiento puede estar además acotado por regulación de ESMA y CNMV, según el producto y el perfil del cliente.
Para saber el apalancamiento que estás utilizando en un momento dado, divide el valor total de tus posiciones abiertas entre el valor de tu cuenta. Eso te da el apalancamiento implícito real, que puede ser distinto del máximo disponible para el producto.
Riesgos
Operar con apalancamiento conlleva riesgos, incluido el de incurrir en pérdidas importantes de capital. Con algunos productos apalancados puedes sufrir pérdidas superiores a tu inversión inicial y comprometer tu salud financiera. Si decides operar, extrema las precauciones.
El bróker exige mantener el margen por encima de un mínimo. Si las pérdidas lo erosionan por debajo de ese umbral, puede pedirte añadir fondos (llamada de margen o margin call) o, más habitual en plataformas minoristas, cerrar tu posición automáticamente al precio de mercado de ese momento. En condiciones normales esto limita las pérdidas al capital depositado, pero un movimiento brusco (por ejemplo, un gap entre sesiones) puede impedir el cierre al nivel previsto.
Operar con apalancamiento requiere comprender en profundidad su funcionamiento y hacerlo únicamente con intermediarios autorizados por la CNMV.
Maxime tiene dos másteres por la SKEMA Business School y la FFBC: un máster en Gestión y un máster en Análisis Financiero Internacional. Como fundador y redactor jefe de NewTrading.fr, redacta artículos diariamente sobre trading financiero.
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