Invertir en el sector del lujo: acciones de empresas emblemáticas

Mejores empresas para invertir en el sector lujo

Empresa	Cotización	PER	País	Subsector
LVMH	Ver cotización de LVMH	25,3x*	Francia	Productos de lujo
Hermès	Ver cotización de Hermès	52,9x*	Francia	Productos de lujo
L’Oréal	Ver cotización de L’Oréal	28,6x*	Francia	Cosmética y bienes de consumo
Kering	Ver cotización de Kering	25,8x*	Francia	Distribución de moda y accesorios
Richemont	Ver cotización de Richemont	34,3x**	Suiza	Productos de lujo
Ferrari	Ver cotización de Ferrari	48,7x*	Italia	Automoción
Marriott	Ver cotización de Marriott	33,5x*	Estados Unidos	Hoteles y viajes
Royal Caribbean Cruises	Ver cotización de Royal Caribbean Cruises	21,1x*	Estados Unidos	Cruceros y viajes

Estas empresas figuran entre los grandes referentes del lujo y registran unos resultados financieros sólidos a escala internacional. No obstante, se trata de un sector muy sensible al ciclo económico, un aspecto que debe tenerse en cuenta al invertir en acciones de lujo.

LVMH

LVMH (en bolsa, MC), la mayor capitalización bursátil francesa, desarrolla su actividad en distintos segmentos del lujo: vinos y licores, moda y marroquinería, perfumería y cosmética, y relojería y joyería.

En 2024, los beneficios del grupo controlado por la familia Arnault registraron un descenso del 17 %, consecuencia, en parte, del enfriamiento de la economía china. La tendencia continúa en 2025, ejercicio en el que el resultado neto cae un 33 %.

Aunque la desaceleración asiática afecta de manera visible a sus ingresos, LVMH conserva un cierto equilibrio gracias a su fuerte presencia en Europa y Estados Unidos. Sus divisiones de perfumes y cosmética y de distribución selectiva registraron un crecimiento de las ventas del 4 % y del 6 %, respectivamente.

El grupo ha conseguido situarse entre los líderes mundiales del lujo gracias a su cartera de marcas de prestigio, a una gestión descentralizada de sus actividades y a la colaboración entre sus distintas «Maisons». Sin embargo, LVMH debe mostrar resiliencia en un contexto poco favorable para los sectores cíclicos.

	2021	2022	2023	2024
Ingresos*	64 215	79 184	86 153	84 683
Beneficio neto*	12 036	14 084	15 174	12 550

Hermès

Hermès (en bolsa, RMS) ha construido su identidad en torno a la excepcionalidad y la exclusividad. Sus bolsos son piezas muy demandadas por una clientela de alto poder adquisitivo, que incluso acepta listas de espera para hacerse con ellos. La empresa controla tanto la demanda como la producción, que se basa en un modelo artesanal integrado que reduce la subcontratación y limita los imprevistos.

Sin embargo, la marroquinería no es el único ámbito en el que destaca. Hermès también produce colecciones de moda y accesorios, seda y otros tejidos, perfumes y productos de belleza, además de relojería y joyería. En 2024, sus ventas crecieron un 15 %, impulsadas por el crecimiento registrado en Japón, Europa y América.

En este contexto, Hermès puede ser una opción atractiva para incluir en una cartera de inversión. No obstante, la empresa sigue expuesta a la debilidad de la demanda asiática, a los riesgos de tipo de cambio y a las dificultades que plantea la contratación de artesanos cualificados.

	2021	2022	2023	2024
Ingresos*	8982	11 602	13 427	15 170
Beneficio neto*	2445	3367	4311	4603

L’Oréal

L’Oréal (en bolsa, OR) no se limita al segmento del lujo y opera también en otras divisiones, como productos de consumo, líneas para profesionales y tratamientos dermatológicos. Dentro de la división de lujo se integran marcas tan reconocidas como Lancôme, Yves Saint Laurent o Armani, que en conjunto representan cerca del 36 % de las ventas del grupo.

En 2024, los ingresos de L’Oréal aumentaron un 5,1 %, lo que refuerza su posición en el mercado de la belleza a nivel mundial. Su diversificación, tanto geográfica como en los perfiles de clientes, reduce el riesgo de depender de un solo mercado o de un tipo específico de consumidor.

Sin embargo, los resultados del último trimestre de 2024 generaron cierta preocupación, ya que el ritmo de crecimiento perdió fuerza, en especial en la división L’Oréal Luxe, en Norteamérica y Asia.

	2021	2022	2023	2024
Ingresos*	32 288	38 261	41 183	43 487
Beneficio neto*	4597	5707	6184	6409

En el primer semestre de 2025, las ventas aumentaron un 1,6 %. El rendimiento del grupo apunta en la buena dirección en los mercados emergentes y en China.

Kering

Desde la llegada de Luca de Meo al puesto de consejero delegado, la cotización de Kering (en bolsa, KER) ha recuperado algo de impulso. Aun así, la empresa tiene por delante un reto importante para mejorar sus resultados.

Kering cuenta con marcas tan emblemáticas como Gucci y Saint Laurent. Además de la moda y la marroquinería, está presente en segmentos como la joyería, la porcelana, la belleza y la óptica.

En los últimos años, las ventas de sus marcas más consolidadas han perdido tracción. En 2024, sus ingresos descendieron un 12 % y sus beneficios un 62 %, reflejo de una demanda más débil en la mayoría de sus mercados.

Para revertir esta tendencia, Kering confía en el impulso asociado al nombramiento de Luca de Meo, así como en varias medidas estratégicas, entre ellas la reorganización de su red comercial y una apuesta más clara por productos de mayor exclusividad.

	2021	2022	2023	2024
Ingresos*	17 645	20 351	19 566	17 194
Beneficio neto*	3176	3614	2983	1133

Compagnie Financière Richemont

Al frente de marcas como Cartier o Piaget, Compagnie Financière Richemont (en bolsa, CFR) ha convertido la joyería y la relojería en el núcleo de su actividad. El grupo suizo abarca 24 marcas y amplía su actividad a la moda y a los accesorios con firmas tan conocidas como Chloé, Montblanc o Delvaux.

En el ejercicio 2024-2025, los ingresos de Richemont registraron un crecimiento cercano al 4 %, impulsado principalmente por su división de joyería. Las ventas también mostraron un crecimiento significativo en la mayoría de las regiones, excepto en Asia-Pacífico. En China, Macao y Hong Kong, la actividad descendió un 23 %.

	2022	2023	2024	2025
Ingresos*	19 181	19 953	20 616	21 399
Beneficio neto*	2074	313	2362	2751

Ferrari

Ferrari (en bolsa, RACE) no es un fabricante de automóviles convencional. La marca apuesta por la exclusividad con una producción deliberadamente limitada y un estricto control de la relación con una clientela muy seleccionada. Incluso establece normas de comportamiento para sus compradores, que pueden perder el acceso a futuros modelos si no las respetan.

La estrategia da resultados. En 2024, Ferrari registró cifras récord, con un crecimiento del 21 %. Europa y América concentran la mayor parte de sus ventas, lo que atenúa el impacto del retroceso de sus ingresos en China, país que no figura entre sus principales mercados.

Sin embargo, el sector del automóvil continúa expuesto al aumento de los aranceles en Estados Unidos. En respuesta, Ferrari ha aumentado sus precios en ese mercado un 10 %.

	2021	2022	2023	2024
Ingresos*	4271	5095	5970	6677
Beneficio neto*	831	933	1252	1522

Marriott International

Presente en más de 140 países, Marriott (en bolsa, MAR) es uno de los mayores grupos hoteleros del mundo y reúne cerca de 30 marcas, entre las que destaca The Ritz-Carlton. Su oferta se estructura en cinco categorías: lujo, premium, selecto, gama media y estancias prolongadas.

En 2024, Marriott amplió su capacidad con 123 000 nuevas habitaciones y elevó un 5 % el ingreso medio por habitación disponible. Además de su estrategia de expansión, Marriott apuesta por la innovación digital y por los programas de fidelización para sostener su actividad.

Sin embargo, la empresa opera en un entorno exigente en China, donde el gasto en viajes continúa debilitándose.

	2021	2022	2023	2024
Ingresos*	3415	5356	6300	6618
Beneficio neto*	1099	2358	3083	2375

Royal Caribbean Cruises

Royal Caribbean (en bolsa, RCL), uno de los principales referentes del sector de los cruceros de lujo, cuenta con algunos de los barcos más grandes del mundo, entre los que destaca el Icon of the Seas, que incluye espacios propios de un parque temático y amplias zonas de ocio acuático. Con sede en Miami, la empresa ofrece itinerarios a más de 300 destinos.

El ejercicio 2024 dejó cifras muy robustas, ya que los ingresos aumentaron un 18 % y los beneficios crecieron cerca del 70 %. El grupo mantiene su estrategia de expansión con planes para introducir cruceros fluviales y sumar nuevos barcos de la clase Icon.

A pesar del buen momento, es necesario recordar que el sector sigue expuesto a factores externos, como las tensiones geopolíticas o los cambios macroeconómicos, que repercuten directamente en costes clave como el precio del combustible.

	2021	2022	2023	2024
Ingresos*	1532	8840	13 900	16 485
Beneficio neto*	−5260	−2156	1697	2877

Acciones del sector del lujo: qué riesgos tener en cuenta antes de invertir

El sector del lujo suele resentirse en contextos de incertidumbre económica, ya que los productos de estas empresas se perciben como prescindibles y una parte de los consumidores opta por aplazar este tipo de compras hasta que la situación mejore. Según Bain & Company, son varios los factores que amenazan la evolución del sector:

• Menor demanda procedente de China;
• Subidas de precios que frenan las compras entre las generaciones más jóvenes;
• Dudas sobre la relación calidad-precio de algunos productos.

Aun así, las empresas incluidas en esta selección cuentan con marcas muy reconocidas y con recursos suficientes para ajustar su estrategia y sostener su crecimiento.

Invertir en acciones del sector del lujo permite diversificar la cartera y aprovechar un posible ciclo de crecimiento futuro. Elegir bien los valores es fundamental: las empresas no deberían presentar problemas estructurales, y sí demostrar capacidad para revisar su modelo e incluso reinventarse cuando sea necesario para recuperar dinamismo.