IBEX 35 en máximos históricos: qué hay detrás del rally y cómo operar con él desde España
El IBEX 35 cerró el 17 de junio en 19 421,90 puntos. Cuarto máximo histórico consecutivo y cuatro cierres ya por encima de los 19 000, un nivel inédito en los casi 35 años de historia del índice. El detonante fue el principio de acuerdo entre EE. UU. e Irán, que reabre el estrecho de Ormuz y llevó al Brent de los 90 dólares a rozar los 80, su nivel más bajo desde principios de marzo. Lo relevante está en el detalle sectorial: la banca, que concentra más de un tercio del peso del índice, ha liderado las cuatro sesiones. Eso explica el rally mejor que el nivel del índice.
El trading conlleva riesgos. Esta actividad es adecuada únicamente para clientes informados que comprenden el funcionamiento de instrumentos financieros complejos (futuros, opciones, CFD, etc.) y que pueden permitirse asumir riesgos elevados, incluido el de sufrir pérdidas rápidas que excedan los depósitos. Las estadísticas de trading muestran que más del 90 % de los traders pierden dinero. Sea prudente.
Lo que detonó el rally
El 14 de junio, Washington y Teherán anunciaron un acuerdo marco, firmado el 18 de junio como memorando de entendimiento con un plazo de 60 días para cerrar el texto definitivo, que contempla la reapertura del estrecho de Ormuz. Los mercados llevaban días anticipando la distensión y el anuncio aceleró el movimiento: el Brent cayó un 4,9 % hasta los 83,06 dólares y siguió a la baja al día siguiente, en torno a un 3,8 % adicional, hasta perder los 80 dólares intradía por primera vez desde marzo.
El estrecho de Ormuz conecta el golfo Pérsico con el océano Índico y es el principal cuello de botella energético del planeta. Por él transita cerca de una quinta parte del petróleo mundial. Cerrarlo dispara el precio del crudo. Abrirlo lo baja igual de rápido.
Para España, importadora neta de energía, la caída del crudo es una buena noticia macro: menores costes de importación, alivio para las empresas intensivas en transporte y menor presión inflacionaria. A diferencia de economías exportadoras como Noruega, el mercado español se beneficia cuando el crudo baja. Aun así, ese alivio energético lo comparte toda la zona euro importadora, pero lo que distingue al IBEX 35 es el peso de la banca, que tira del índice en este escenario.
El 17 de junio, el bono español a diez años cerró en el 3,341 %, frente al 3,346 % de la víspera, con la prima de riesgo en 41,78 puntos básicos y el euro en torno a 1,16 frente al dólar. El IBEX 35 acumula cerca de un 12 % en lo que va de 2026 y, en términos interanuales, se sitúa entre los índices europeos más rentables.
Por qué la banca es el motor del rally
El rally del IBEX 35 no ha sido homogéneo. Quien solo mira el nivel del índice se pierde lo interesante: la banca ha sido el motor real de las cuatro sesiones.
El 16 de junio, la divergencia fue especialmente llamativa: BBVA subió un 2,43 %, CaixaBank un 1,78 % y Santander un 1,59 %, mientras las energéticas cerraron en rojo.
Los tres grandes bancos no solo lideraron la sesión. Santander, BBVA y CaixaBank suman en conjunto más de un tercio del peso del IBEX 35, según las ponderaciones oficiales de BME [1] . Cuando los tres suben con fuerza, el índice sube. Así de simple.
El motivo subyacente es conocido. Los grandes bancos españoles llevan meses beneficiándose de unos tipos de interés altos que amplían sus márgenes de intermediación. La distensión geopolítica en Oriente Medio añade un argumento más: menos riesgo de disrupciones financieras globales y más apetito por la renta variable europea. Santander, BBVA y CaixaBank son los motores reales de este máximo histórico.
El contraste es llamativo porque ese mismo día se supo que la CNMC había abierto un expediente sancionador a los seis grandes bancos del país (Santander, BBVA, CaixaBank, Sabadell, Bankinter y Unicaja) por posibles prácticas anticompetitivas en el mercado hipotecario [2] . El regulador investiga si las declaraciones públicas de algunos directivos sobre los tipos de las hipotecas a tipo fijo permitieron a las entidades anticipar el comportamiento de sus competidores. Aun así, la noticia no frenó al sector, ya que ese día la banca lideró las subidas.
La caída del crudo perjudicó a Naturgy, expuesta al gas, mientras Solaria y Acciona Energía acusaron el efecto ex dividendo, que descuenta mecánicamente parte de la cotización el día del ajuste. No fue la energía la que lastró el índice de forma estructural, sino el peso de la banca lo que lo impulsó.
El resto de Europa acompañó de forma desigual. El Euro Stoxx 50 sumó un 0,68 % hasta los 6300 puntos y marcó un nuevo máximo histórico, mientras el CAC 40 cedió un 0,20 % hasta los 8431 y el DAX cerró prácticamente plano (+0,10 %) en 24 935. El IBEX lideró con claridad la sesión europea.
Cómo operar con el IBEX 35 desde España
Hay tres formas de hacerlo, cada una con un perfil de uso distinto.
ETF sobre el IBEX 35
La opción más directa para quien quiera replicar el índice sin tener que gestionar una cesta de acciones.
Existen ETF UCITS que siguen el IBEX 35 y están disponibles en la mayoría de las plataformas reguladas en Europa [3] . La ventaja es la sencillez, ya que una sola operación da exposición a las 35 empresas del índice, con la ponderación que les corresponde. Eso sí, el peso está concentrado en cinco valores (Santander, Iberdrola, BBVA, Inditex y CaixaBank) que suman más de la mitad del índice, así que un ETF del IBEX está lejos de ser una apuesta repartida a partes iguales.
Para comprar ETF y acciones españolas al contado, DEGIRO y Trade Republic son dos opciones accesibles desde España.
DEGIRO está registrado en la CNMV y aplica 1 € de comisión por operación en la Bolsa de Madrid, más un coste de tramitación, sin cobrar custodia ni inactividad; sus ETF de la Selección Principal no tienen comisión de compraventa.
Trade Republic, banco alemán supervisado por BaFin con servicio de atención al cliente en castellano, cobra 1 € por operación en acciones y ETF, permite invertir desde 1 € y ofrece planes de inversión periódicos sin comisiones.
Acciones individuales
Si la tesis es la banca española en concreto, comprar directamente Santander, BBVA o CaixaBank da una exposición más concentrada y sin la exposición a sectores ajenos a la tesis bancaria. La composición del IBEX 35 ayuda a ver qué empresas pesan más y cómo se agrupan por sectores.
Futuros sobre Mini IBEX 35
Para traders más activos, los futuros sobre Mini IBEX 35 se negocian en MEFF, el mercado de derivados de BME [4] . Conviene tener clara una cosa: son un producto apalancado, lo que multiplica tanto las ganancias como las pérdidas, y exigen experiencia y una gestión del riesgo estricta. No es una vía para empezar. Requieren un bróker con acceso a derivados españoles y un conocimiento que la mayoría de inversores no necesita para tomar posiciones en el índice.
Análisis técnico del índice
Sea cual sea el vehículo, operar con el IBEX 35 con cierta seriedad exige herramientas de análisis gráfico a la altura. ProRealTime permite representar el índice y sus componentes con profundidad, hacer backtesting (pruebas de estrategias con datos históricos) sobre índices europeos y configurar alertas por niveles técnicos.
Nuestra lectura
Cuatro cierres consecutivos por encima de los 19 100 consolidan ese nivel como el soporte natural del IBEX 35 dentro de este nuevo rango. Sería el suelo desde el que el índice tendría que aguantar para seguir marcando máximos.
El siguiente objetivo psicológico son los 20 000 puntos. No hay un catalizador inmediato que lo garantice, pero tampoco un argumento estructural que lo descarte. El rally de 2026 tiene una lógica sectorial clara: la banca española, que pesa más de un tercio del índice, se beneficia de unos tipos todavía altos y de una economía que aguanta mejor de lo esperado. Más que euforia, lo que refleja es un reajuste de precios con fundamento.
Para dar contexto, con un avance cercano al 12 % en lo que va de 2026 y, en términos interanuales, entre los índices más rentables de Europa, el IBEX 35 llega a estos máximos después de cerrar 2025 como su mejor año en décadas.
Qué vigilar en las próximas semanas. Las decisiones del BCE son el catalizador más directo: una bajada de tipos más agresiva de lo previsto presionaría los márgenes bancarios y retiraría una de las bases del rally. Conviene seguir también los datos de IPC europeo, ya que si la inflación repunta, el BCE tendrá menos margen para bajar tipos y los bonos volverían a tensarse.
El escenario que rompería la tendencia sería que el petróleo rebotase con fuerza. Un Brent de vuelta a los 90 dólares daría un giro de guion. Las energéticas subirían, la banca sufriría por el repunte inflacionario y el IBEX 35 se quedaría sin el motor que lo ha llevado hasta aquí.
De momento, la estructura es sólida. El mercado no está descontando una crisis, sino estabilidad. Y eso, en el contexto actual, no es poca cosa.
En el arranque de la sesión del 18 de junio, el índice cede ligeramente respecto al cierre anterior, con un máximo intraday en los 19 429 antes de retroceder hacia los 19 355. Una pausa esperable después de cuatro ATH consecutivos y con el mercado a menos de 100 puntos de su primera resistencia relevante.
Conclusión
El IBEX 35 encadena cuatro sesiones en máximos históricos. La lógica es clara: banca fuerte, crudo a la baja y estabilidad geopolítica. El nivel de 19 100 actúa ahora como soporte, y lo que venga dependerá del BCE y del rumbo del petróleo en las próximas semanas. Ningún rally dura para siempre, pero este, de momento, mantiene sus apoyos en su sitio.
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Fuentes del artículo
Lúa fue traductora, editora y team lead del equipo de localización para el bróker IG. Actualmente, es Content Manager en Syntax Finance, y traduce, edita y redacta contenido especializado.
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